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特朗普被提名为美联储主席的杰罗姆鲍威尔将会解决这一重大银行问题

常驻特朗普周四下午提名杰罗姆鲍威尔担任联邦储备委员会新任主席。 鲍威尔应该解决的第一个重大问题是如何应对美联储向银行提供的慷慨,基本上是纳税人资助的付款。

2016年,美联储成员银行支付了120亿美元的超额准备金。 成员银行几乎包括您听过的每家银行,以及在美国运营的外国银行。 事实上,大约40%的利息支付了后者 - 这足以让外国银行家微笑。

在金融崩溃和大衰退的阵痛中,美联储的利息支付始于2008年。 在此之前,美联储从未支付超额准备金的利息。 稍后会详细介绍。

需要记住的重要一点是:如果美联储的货币龙头关闭,发送给银行的资金将转移到美国财政部,间接地转移到美国纳税人身上。 鲍威尔是否应该主张结束纳税人为银行提供100%肯定的资金?

要解决这个问题,我们必须仔细看看。

首先,成员银行必须与美联储分享他们持有的支票和储蓄账户。 毕竟,这是储备银行的本质。 超额准备金就像它听起来的那样 - 超出美联储要求的储备。

但为什么银行首先会有超额准备金? 直到2008年,银行通常根本没有超额准备金。 毕竟,超额准备金构成了贷款的基础。 贷款产生了兴趣,这就是银行赚钱的方式。

但美联储持有的超额准备金也是如此。

2016年底,美联储持有1.9万亿美元的超额准备金。 银行的余额为0.5%,这是100%,保证肯定。 2016年12月,利率上升至0。75%,2017年3月为1%,2017年6月为1.25% - 仍然保证100%。

系好安全带; 这变得有趣了。

那么银行贷款活动到底发生了什么? 更高的超额准备金是否与较低的贷款活动水平相匹配? 附图由圣路易斯联邦储备银行提供,报告了美国银行系统从2015年到2017年8月的商业和工业贷款同比增长。果然,贷款活动已经下降,尤其是2017年3月,超额准备金率从0.75%上调至1.00%。


当然,这里的情况不仅仅是利率故事,但有证据表明,在边际上,银行更倾向于纳税人资助100%确定的风险贷款。

但银行贷款推动了经济发展。

这是否表明鲍威尔先生应该主张关闭美联储的货币龙头? 也许我们需要了解更多。 但这确实表明国会应该对此事进行调查,而新的美联储主席应该敦促进行强有力的审查。

Bruce Yandle是华盛顿考官的Beltway Confidential博客的撰稿人。 他是乔治梅森大学Mercatus中心的杰出兼职研究员,也是克莱姆森大学商业与行为科学学院的院长。 他发展了“走私者和浸信会”的政治模式。

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